从做空次贷危机开始收割世界 第291章 百分之四十九(第2页/共3页)


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答应过，这部分股权是留给管理团队的。

    "剩下的49%，"

    陆泽顿了顿，"我会先以优先股和普通股的形式，放在雷曼的债权人手里。"

    电话那头，陷入了一阵短暂的寂静。

    斯特恩在飞快地消化着这个方案。

    "你的意思是……"斯特恩的声音里透出一丝震惊，"你不把债权人一次性买断，而是让他们……继续持有路博迈近一半的股权？"

    "没错。"

    陆泽说，"债权人不仅能立刻拿到我出资购买51%股权的那笔现金，他们手里还捏着路博迈剩下49%的股份。这意味着什么？意味着如果路博迈未来经营得好，价值上涨，他们手里那49%的股权，还会持续增值。他们能分享到路博迈未来的全部上涨收益。"

    斯特恩的呼吸，明显急促了起来。

    他瞬间就明白了陆泽这个方案的绝妙之处，也明白了它对贝恩那份"二十亿现金"报价的、致命的杀伤力。

    "你这是……"斯特恩喃喃道，"你这是给了债权人一个'既能拿现金、又能保留上涨预期'的选择。"

    "对。"

    陆泽平静地确认，"而这一点，恰恰是贝恩和 Hellman & Friedman 那种传统的PE巨头，永远无法接受、也永远无法给出的。"

    "因为PE收购的核心逻辑，就是全额控股、然后整合、包装、上市、退出，赚取全部的差价。他们怎么可能同意，把路博迈近一半的普通股，或者高额的优先股，拱手让给那些债权人，让债权人来分享他们未来整合上涨的收益？那等于是从他们自己的碗里挖肉。他们做这笔收购的全部意义，就荡然无存了。"

    "他们出得起二十亿现金，"陆泽的语气里带着一丝洞悉一切的冷冽，"但他们绝对给不出'49%的未来'。"

    斯特恩沉默了。

    他终于彻底理解了。在破产法庭那些代表债权人利益的律师和法官眼里，陆泽这份"看似只值十亿"的方案，其真实的吸引力，远远超过了贝恩那份"二十亿现金"的报价。

    因为陆泽给的，是"现金 + 未来"。而贝恩给的，只是"一笔了结的现金"。

    "太绝了，Lance。"

    斯特恩由衷地感叹了一句，但他随即反应过来，语气重新变得紧张。

    "但是等等，Lance。你刚才说，剩下的49%给债权人……那我们呢？我们在中央公园不是说好了，那49%是留给我们这些管理团队和核心员工的吗？如果给了债权人，我们的利益怎么保障？"

    这才是斯特恩此刻最关心，也最敏感的核心。如果陆泽反悔，那他和他的团队，在这次收购中将一无所获。

    "斯特恩先生，你太着急了。"

    陆泽的声音里透着一丝轻笑，"我既然答应了你，就不会反悔。那49%，最终确实是给你们的。"

    "那为什么……"

    "这正是我这个方案里，最核心的一环。"

    陆泽的语气变得郑重起来，"斯特恩先生，我给债权人的那49%，不是永久的。它是一座桥。"

    "我们会在方案里设置一个业绩对赌条款。约定一个盈利目标和一个期限，比如五年。"

    陆泽解释，"如果在这个期限内，路博迈达到了约定的盈利目标，那么，远星资本有权以一个约定的溢价，强制赎回债权人手里的那部分股权。"

    "而赎回之后的这部分股权，

    陆泽一字一句地说，"会转化为路博迈管理团队和核心员工的持股。也就是我之前答应给你们的那部分。这部分我们会白纸黑字的写在协议上。"

    电话那头，斯特恩彻底愣住了。

    他的大脑在飞速运转。他是一个在华尔街摸爬滚打了半辈子的老将，他不仅看懂了这个方案对债权人的杀伤力，他在此刻，更看懂了这个方案对他们这些路博迈员工的杀伤力。

    陆泽这招，是一石二鸟！

    一方面，用这49%的"虚空画饼"，稳住了贪婪的债权人，用极少的现金在竞争中取得了绝对优势。

    另一方面——这才是最狠的——陆泽用这49%，给斯特恩和整个路博迈的管理团队，戴上了一副极其沉重的"金手铐"！

    "
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